Value and Risk Rating S.A. empleará las siguientes escalas para la calificación de la capacidad de pago de las instituciones financieras y emisión de deuda de largo plazo (superior a un año).
GRADOS DE INVERSIÓN
Nivel alto
AAA La capacidad de pago de intereses y capital de la institución financiera es la más alta. Es la mejor y más alta calificación en grado de inversión, la cual no se verá afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, la industria o la economía.
AA La capacidad de pago de intereses y capital de la institución financiera es alta, aunque con un riesgo incremental limitado en comparación con instituciones financieras o emisiones calificadas con la categoría más alta.
Nivel bueno
A La capacidad de pago de intereses y capital de la institución financiera es buena. Si bien los factores de protección se consideran adecuados, las instituciones financieras o emisiones pueden ser vulnerables a acontecimientos adversos que aquellas calificadas en mejores categorías.
Nivel satisfactorio
BBB La capacidad de pago de intereses y capital de la institución financiera es suficiente. Sin embargo, presenta debilidades que la hacen más vulnerable a los acontecimientos adversos que aquellas calificadas en escalas superiores. Es la categoría más baja de grado de inversión.
GRADOS DE NO INVERSIÓN
Corresponden a categorías de alto riesgo o especulativo en las que no existe certeza del pago oportuno de capital e intereses en el largo plazo.
BB La capacidad de pago de intereses y capital de la institución financiera es débil y sugiere que existe un nivel de incertidumbre que podría afectar el cumplimiento de las obligaciones. No obstante, puede ser menos vulnerable a acontecimientos adversos que aquellas calificadas en menores categorías.
B La capacidad de pago de intereses y capital de la institución financiera es limitada. Cualquier acontecimiento adverso podría afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses, lo que indica un nivel más alto de incertidumbre y por tanto, mayor probabilidad de incumplimiento que las instituciones financieras o emisiones con mayor calificación.
C La capacidad de pago de intereses y capital de la institución financiera es prácticamente inexistente. Las emisiones o instituciones financieras tienen una clara probabilidad de incumplimiento, razón por la cual existe un alto nivel de riesgo. Las entidades calificadas en esta categoría se encuentran intervenidas y en proceso de liquidación.
Nivel de incumplimiento
D La institución financiera ha incumplido permanentemente con sus obligaciones y se encuentra intervenida y en liquidación.
Nivel sin suficiente información
E Sin suficiente información para calificar.
Para las categorías de riesgo entre AA y B, Value and Risk Rating S.A. utilizará la nomenclatura (+) y (-) para otorgar una mayor graduación del riesgo relativo.
De otro lado, Value and Risk Rating S.A. asignará una “Perspectiva” para emitir una opinión acerca del comportamiento que puede seguir una calificación en el mediano y largo plazo (superior a un año) con base en los posibles cambios relacionados con su capacidad para cubrir las obligaciones con terceros.
La escala que utilizará Value and Risk Rating S.A. será la siguiente:
Perspectiva Positiva. La calificación puede subir
Perspectiva Negativa. La calificación puede bajar
Perspectiva Estable. No se espera un cambio en la calificación.
Asimismo, Value and Risk Rating S.A. señalará con “RiskVAR” una calificación cuando esta requiera una observación especial producto de acontecimientos y eventos drásticos de corto plazo que puedan motivar un cambio sustancial en las variables claves que sustentan la calificación.
No necesariamente una calificación que se encuentre en “RiskVAR” será objeto de ser modificada. Las calificaciones colocadas en “RiskVAR” podrán tener una calificación “positiva”, “negativa” o “en proceso”. La designación “positiva” significa que la calificación podrá subir, “negativa” que podrá bajar, en tanto “en proceso” que podrá subir, bajar o ser confirmada.
De igual forma, Value and Risk Rating S.A. podrá emitir calificaciones a escala global o internacional para las instituciones financieras o los títulos de deuda (incluso para emisores de otros sectores) para lo cual la calificación estará precedida de la letra i.