Qué evidenciaron los procesos de calificación realizados durante el 1T 2026

Durante el primer trimestre de 2026, los procesos de calificación desarrollados sobre entidades de distintos sectores permitieron observar un mayor foco sobre variables asociadas con liquidez, estructura financiera, sostenibilidad operativa y capacidad de adaptación, en un entorno económico más exigente.

Estas observaciones no corresponden a resultados individuales ni a entidades específicas. Corresponden a una lectura agregada, derivada de variables y focos de análisis identificados de manera transversal en los procesos de calificación realizados durante el periodo.

El 1T 2026 se desarrolló en un contexto macroeconómico caracterizado por la persistencia de presiones inflacionarias y condiciones financieras más restrictivas, lo que mantuvo la atención sobre la liquidez, la sostenibilidad operativa y la capacidad de respuesta de las entidades evaluadas.

En este escenario, los procesos de calificación desarrollados durante el trimestre permitieron observar variables que continúan teniendo un peso relevante dentro de la evaluación del riesgo y la estabilidad en distintos sectores del mercado financiero y empresarial.

Durante el 1T 2026, Value and Risk Rating S.A. desarrolló diversos procesos de calificación, manteniendo actividad en diferentes sectores del mercado.

Estos procesos incluyeron calificaciones iniciales y revisiones anuales, de acuerdo con la naturaleza y el estado de cada entidad evaluada. En todos los casos, se analizaron variables financieras, operativas y de entorno relevantes para la evaluación del perfil de riesgo.

Los procesos de calificación se desarrollan con base en metodologías estructuradas, en las cuales se ponderan distintos aspectos financieros, operativos y cualitativos que cuentan con pesos definidos dentro de la calificación total, independientemente de la coyuntura, la incertidumbre o la volatilidad del entorno.

Las observaciones presentadas corresponden a una lectura agregada del conjunto de procesos desarrollados durante el trimestre y no hacen referencia a ninguna entidad en particular.

Sectores evaluados durante el 1T 2026

Las evaluaciones realizadas durante el trimestre abarcaron entidades pertenecientes a sectores estratégicos como:

• Banca

• Compañías de seguros

• Fondos de inversión

• Fondos de pensiones

• Sociedades fiduciarias

• Instituciones para el desarrollo

• Sector salud

Si bien cada uno de estos sectores presenta dinámicas particulares, los análisis desarrollados durante el periodo permitieron observar diferencias en variables asociadas con liquidez, desempeño operativo, estructura financiera y capacidad de adaptación frente al entorno económico.

Aspectos relevantes observados en el trimestre

A partir de los procesos desarrollados durante el periodo, algunos de los aspectos que tuvieron mayor relevancia dentro de los análisis fueron:

• Solidez financiera y estructura patrimonial, como base para enfrentar escenarios de mayor exigencia.

• Capacidad de generación de flujos y sostenibilidad operativa, especialmente relevante en entornos de mayor selectividad financiera.

• Gestión del riesgo y mecanismos de control, con énfasis en la capacidad de anticipación y respuesta.

• Gobierno corporativo y capacidad de administración, como variables relevantes dentro de la evaluación del riesgo de largo plazo.

• Exposición a riesgos de mercado, liquidez y entorno operativo, con impactos diferenciados conforme a la conformación de los portafolios de inversión.

En algunos sectores también se observó una mayor atención sobre indicadores asociados con liquidez y capacidad de generación de flujo, en un contexto de condiciones financieras más selectivas.

Durante el trimestre también se evidenció una mayor atención sobre la capacidad de adaptación financiera y operativa, especialmente en sectores con mayor sensibilidad frente a cambios en las condiciones del mercado.

Una visión más amplia del riesgo

Las dinámicas observadas durante el primer trimestre de 2026 reflejan un entorno en el que la evaluación del riesgo requiere incorporar variables financieras, operativas, administrativas y de entorno dentro del análisis.

En este contexto, las metodologías de calificación, con criterios y ponderaciones definidos, permiten aportar una visión estructurada del perfil de riesgo y apoyar la lectura del entorno para los distintos participantes del mercado.

Las observaciones identificadas durante el periodo corresponden a tendencias generales derivadas de los procesos realizados y no constituyen opiniones sobre entidades particulares.

Compromiso con el análisis y la transparencia

En Value and Risk Rating S.A. mantenemos nuestro compromiso con el rigor técnico, la consistencia metodológica y la independencia del análisis, mediante metodologías aplicadas en Colombia y Panamá, orientadas a aportar información relevante para el mercado financiero.

Nuestro propósito continúa enfocado en contribuir al fortalecimiento del mercado mediante procesos de calificación que permitan una mejor comprensión del entorno y apoyen la toma de decisiones informadas.

En un contexto de mayor complejidad y transformación de los mercados, las calificaciones de riesgo continúan desempeñando un papel relevante en materia de análisis, transparencia y confianza.

Este blog se fundamenta en el análisis agregado de los procesos de calificación y revisión periódica desarrollados durante el primer trimestre de 2026.

De manera complementaria, para el análisis del entorno económico y financiero, se tomaron como referencia informes y análisis publicados por el Banco de la República durante 2026, particularmente en temas relacionados con política monetaria y estabilidad financiera.

Fuentes de contexto • Banco de la República – Informe de Política Monetaria, abril de 2026